חלוקת מניות בגירושין: המדריך להגנה על הנכסים שלכם | עו"ד מרדכי תמרי

אני זוכר היטב את הפגישה עם יונתן (שם בדוי). הוא ישב מולי במשרד כשהוא נראה אבוד לחלוטין. אמנם יונתן הוא יזם הייטק מצליח שרגיל לנהל משברים במיליוני דולרים, אך באותו רגע הוא הרגיש חסר אונים. "מרדכי," הוא אמר לי בקול שקט, "בניתי את החברה הזו בעשר אצבעות עוד לפני שהתחתנו. האם עכשיו, כשאנחנו נפרדים, אאבד את השליטה במפעל החיים שלי?". למעשה, אני שומע את השאלה הזו שוב ושוב מלקוחות רבים שמגיעים למשרדי.

הנושא של חלוקת מניות בגירושין הוא ללא ספק המוקש המורכב ביותר בדיני המשפחה. זה לא כמו לחלק דירה או חשבון בנק, משום שמניות מייצגות כוח ושליטה. יתרה מכך, הן מייצגות פוטנציאל עתידי וזהות מקצועית. במאמר הזה אקח אתכם אל מאחורי הקלעים. ראשית, אסביר כיצד בתי המשפט בוחנים מניות. לאחר מכן, נבין איך מומחים מעריכים את שוויין. ולבסוף, נלמד איך לנהל את המשבר בתבונה כדי שתגנו על העתיד הכלכלי שלכם.

האם בן הזוג באמת שותף בחברה?

זו השאלה הראשונה שלקוחות שואלים אותי. התשובה הקצרה היא: ברוב המקרים, כן. הסיבה לכך היא שהחוק קבע משטר של "איזון משאבים". כלומר, החוק רואה בכל נכס שצברתם בנישואין כנכס משותף. הגדרה זו כוללת נכסים עסקיים, מניות ואופציות. בנוסף, גם מוניטין עסקי נחשב לנכס בר-איזון.

אולי רשמתם את המניות רק על שם אחד מכם, או שבן הזוג השני לא דרך במשרד מעולם. אולם, זה לא משנה את התמונה המשפטית. הערך הכלכלי שיצרתם בנישואין שייך לשניכם, ולכן נחלק אותו שווה בשווה. לעיתים אני רואה מקרים שבהם צד אחד טוען להפרדה רכושית. אך לרוב אין לכך בסיס משפטי, מכיוון שבית המשפט רואה בנישואין שותפות כלכלית. לפיכך, נקודת המוצא שלנו היא חלוקה שווה של שווי המניות.

איך קובעים כמה המניות שוות? (הערכת שווי)

כאן אנחנו נכנסים ללב העניין. למעשה, זהו מקור המחלוקות הגדול בתיקי איזון משאבים בגירושין. מניה היא לא שטר כסף עם ערך נקוב, אלא השווי שלה נגזר מרווחיות החברה ומהפוטנציאל שלה. כמו כן, הוא תלוי בנכסים ובמצב השוק. כדי לבצע חלוקה הוגנת, עלינו למנות מומחה כלכלי. בדרך כלל נבחר ברואה חשבון או אקטואר, והוא יבצע עבורנו הערכת שווי מעמיקה.

כדי לפשט את התהליך, הנה השיטות המרכזיות לחישוב:

• שיטת היוון תזרימי מזומנים (DCF): זו השיטה המקובלת בחברות פעילות. המומחה מנסה לחזות את רווחי החברה בעתיד. לאחר מכן, הוא מהוון את הסכום לערך הנוכחי. אמנם זו שיטה מצוינת, אך היא מתבססת על הנחות יסוד שאפשר להתווכח עליהן.
• שיטת המכפיל: בשיטה זו, המומחה לוקח את הרווח המייצג ומכפיל אותו במספר המקובל בענף. פעולה זו נקראת "מכפיל" (למשל 4 או 5). היתרון הוא שזו שיטה מהירה יותר, אשר נותנת תמונה כללית טובה.
• שווי נכסי נקי: שיטה זו מתאימה לחברות אחזקה או נדל"ן. המומחה בודק כמה שווים הנכסים, ולאחר מכן הוא מפחית את ההתחייבויות לבנקים ולספקים.

חשוב להדגיש נקודה קריטית: זהות המומחה חשובה מאוד. יתרה מכך, השאלות שאנחנו מפנים אליו קריטיות גם הן, שכן הן יכולות לשנות את התמונה במיליוני שקלים. לכן, הליווי המשפטי בשלב הזה הוא הכרחי.

האתגר של אופציות (RSU) ומניות חסומות

בעולם ההייטק, ההון המשפחתי נמצא לעיתים באופציות, ולכן כאן העסק מסתבך. אם קיבלתם אופציות במהלך הנישואין אך הן יבשילו (Vesting) רק אחרי הגירושין, האם הן שייכות גם לבן הזוג?

הפסיקה בישראל קובעת מבחן שנקרא "מבחן המאמץ המשותף". השופטים בודקים את מהות המענק: האם המעסיק נתן את האופציות כבונוס על העבר? אם כן, בית המשפט רואה בהן בנות איזון. לעומת זאת, האם החברה העניקה אותן כתמריץ לעתיד (Retention)? במקרה כזה, ייתכן שבן הזוג לא יקבל זכויות. מכיוון שזהו תחום דק מאוד, עלינו לנתח את תוכנית האופציות ואת המסמכים הספציפיים.

איך מבצעים את החלוקה בפועל?

לאחר שהבנו כמה המניות שוות, לקוחות שואלים: איך מחלקים אותן? מניסיוני, ישנן שלוש דרכים עיקריות:

1. תשלום איזון (Buyout): בעל המניות "קונה" את החלק של השני, ומשלם את השווי בכסף מזומן. לחלופין, אפשר לשלם גם בנכסים אחרים, למשל ויתור על החלק בדירה. אני ממליץ על דרך זו, כי היא יוצרת הפרדה נקייה ("גט עסקי").
2. חלוקה בעין: בשיטה זו, אנו מעבירים מחצית מהמניות לבן הזוג השני. אולם, זה פתרון בעייתי מאוד בחברות פרטיות, כי הוא משאיר את הגרושים כשותפים עסקיים בעל כורחם. זה מתכון לסכסוכים, ולכן זה מתאים בעיקר לחברה ציבורית נסחרת.
3. מכירת החברה: זהו פתרון למקרים קיצוניים שבהם בני הזוג לא מסכימים על השווי ולא יכולים לקנות אחד את השני. במצב זה, אנו מוכרים את החברה לצד שלישי, ולאחר מכן מחלקים את הכסף.

החשיבות של הסכם ממון או הסכם מייסדים

איך מתמודדים הכי טוב עם חלוקת מניות? התשובה היא שמונעים את המחלוקת מראש. הסכם ממון לבעלי עסקים הוא כלי קריטי, שכן בהסכם כזה אנו קובעים מראש את הכללים. למשל, אפשר להחריג את החברה מאיזון המשאבים או לקבוע מנגנון מוסכם להערכת שווי.

אם לא חתמתם על הסכם ממון, דעו כי הסכם מייסדים בחברה יכול לעזור. הסכמים אלו כוללים לעיתים סעיפי הגנה שמגבילים עבירות מניות ומונעים כניסת בני זוג כשותפים. עובדה זו יכולה לחזק את העמדה שלכם במו"מ.

למה כדאי להימנע מבית משפט?

מכיוון שאני עוסק רבות בגישור עסקי, אני ממליץ בחום להימנע מבית המשפט בנושא מניות. הסיבה לכך היא שהליך משפטי הוא פומבי, יקר וארוך מאוד. בנוסף, חשיפת נתונים עסקיים בבית המשפט מזיקה וחושפת אתכם למתחרים ולספקים. לעומת זאת, בגישור יש לנו יתרון כי אנו שומרים על דיסקרטיות מלאה. אנו תופרים פתרונות יצירתיים ששופט לא תמיד יכול לכפות.

לסיכום, תהליך חלוקת המניות הוא אירוע מכונן שדורש עצבים מברזל וראייה אסטרטגית. לכן, חובה לקחת ליווי מקצועי שמבין בדיני משפחה ובעסקים. המטרה שלי היא לעזור לכם לסיים את הפרק הזה, כדי שתצאו עם מינימום נזק לעסק ומקסימום ביטחון לעתיד.

אתם נמצאים בצומת הדרכים הזה? אל תישארו עם החששות לבד. אני מזמין אתכם לפנות אלינו, ואנו נבחן את המצב לעומק ונבנה עבורכם את אסטרטגיית ההגנה הטובה ביותר.

המידע באתר זה הוא כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ משפטי. כל הסתמכות על מידע זה היא באחריות הגולשים. לפניות וייעוץ מותאם אישית, פנו למשרדנו לשיחה ללא התחייבות.